Возможность использования исламских облигаций для диверсификации портфеля российских облигаций в период пандемии Covid-19

Толкаченко, Г.Л. and Карасев, П.А. (2021) Возможность использования исламских облигаций для диверсификации портфеля российских облигаций в период пандемии Covid-19. Вестник ТвГУ. Серия: Экономика и управление (3). pp. 201-209. ISSN 2219-1453

PDF - Published Version
807kB

Abstract

Диверсификация – один из важнейших элементов в инвестиционной деятельности. Инвесторы пытаются найти баланс при формировании портфеля и его реструктуризации, стремясь одновременно максимизировать доходность и минимизировать риски. Целью данной работы является оценка возможности диверсификации портфеля облигаций российского рынка с помощью включения альтернативной традиционным облигациям формы – сукук в условиях пандемии COVID19. Представленный в статье анализ такой возможности составляет определенный элемент новизны. В качестве наиболее подходящей модели для корреляционного анализ выбрана «DCC-MGARCH» модель (динамическая модель авторегрессионной условной гетероскедастичности). Результаты исследования показывают, что инвесторы, предпочитающие долговые суверенные ценные бумаги России и корпоративные облигации российских компаний, имеют возможность диверсифицировать портфель путем включения исламских облигаций. Данный вывод объясняется наличием отрицательной корреляционной связи между индексом сукук и индексами российских облигаций, как корпоративных, так и суверенных

Abstract (en)

Diversification is one of key elements in investment management. Investors strive to find a balance in the formation of a portfolio and its restructuring, simultaneously maximizing profitability and minimizing risks. The purpose of this work is to assess the possibility of diversification of the Russian bonds portfolioby including an alternative to traditional bonds-sukuk. The DCCMGARCH model (Dynamic Conditional Correlation Multivariate General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity Model) was chosen as the most suitable model for correlation analysis. The results of the study show that investors who prefer Russian sovereign debt securities or corporate bonds of Russian companies couldeffectively diversify their portfolio by including Islamic bonds during the COVID-19 pandemic. This conclusion is explainedby the presence of a negative correlation between the Dow Jones Sukuk Index as a proxy for sukuk market and the indices of Russian bonds, both corporate and sovereign

Item Type:	Article
Additional Information:	ТОЛКАЧЕНКО Галина Львовна – кандидат экономических наук, профессор, заведующая кафедрой финансов Института экономики и управления, Тверской государственный университет. КАРАСЕВ Павел Андреевич – студент 1-го курса магистратуры, направления «Финансы и кредит» программы «Финансовый менеджмент, учет и анализ рисков» Института экономики и управления, Тверской государственный университет, г. Тверь.
Uncontrolled Keywords:	управление портфелем облигаций, диверсификация, исламские облигации, сукук, корреляционный анализ
Keywords (en):	bond portfolio management, diversification, Islamic bonds, sukuk, correlation analysis
Subjects:	3 Общественные науки > 33 Экономика. Народное хозяйство. Экономические науки > 338 Экономическое положение. Экономическая политика. Управление и планирование в экономике. Производство. Услуги. Цены > 338.2 Экономическая политика. Управление и планирование в экономике 6 Прикладные науки. Медицина. Техника > 61 Медицина. Охрана здоровья > 616 Патология. Клиническая медицина
Divisions:	Университеты > TverSU
ID Code:	10755
Deposited On:	30 Sep 2021 12:32
Last Modified:	30 Sep 2021 12:32

Repository Staff Only: item control page