Механизмы финансирования стартапов на рынке электронной коммерции в условиях трансформации финансовой системы

Мозжухин, А.А. (2026) Механизмы финансирования стартапов на рынке электронной коммерции в условиях трансформации финансовой системы. Вестник ТвГУ. Серия: Экономика и управление (3). С. 281-294. ISSN 2219-1453

PDF
955kB

Абстракт

Цель статьи состоит в систематизации механизмов финансирования стартапов на рынке электронной коммерции и выявлении их специфики на различных этапах жизненного цикла стартапа в условиях трансформации финансовой системы. В работе обобщены существующие подходы к определению понятия «стартап», предложено авторское определение, а также рассмотрены ключевые этапы финансирования – от Pre-seed до IPO – с акцентом на изменение степени риска, объёмов привлекаемого капитала и доступных источников. Проанализированы основные инструменты финансирования: «Friends and family», бутстрэппинг, краудфандинг, инвестиции бизнес-ангелов и венчурный капитал, выявлены их преимущества и ограничения в зависимости от стадии развития компании. На основе статистических данных о мировом венчурном рынке обоснована тенденция смещения интереса инвесторов к ранним стадиям и удлинения периода между первым финансированием и выходом на биржу. Сформулированы практические рекомендации по выбору стратегии финансирования, учитывающей тип бизнеса и этап его жизненного цикла. Научная новизна исследования заключается в уточнении понятийного аппарата стартап-финансирования, разработке комплексной классификации этапов финансирования с выделением их целевых задач, типичных источников и объёмов инвестиций для российского рынка, а также в обобщении критериев выбора источников финансирования, позволяющих сохранить баланс между привлечением капитала, сохранением контроля и управлением долговой нагрузкой на каждом из этапов развития стартапа.

Абстракт (англ.)

The purpose of the article is to systematize the mechanisms of financing startups in the e-commerce market and identify their specifics at various stages Вестник Тверского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2026. №3 (75) 294 of the startup life cycle in the context of the transformation of the financial system. The work summarizes the existing approaches to defining the concept of "startup," proposed an author's definition, and also considered the key stages of financing – from Pre-seed to IPO – with an emphasis on changing the degree of risk, the volume of attracted capital and available sources. The main financing tools were analyzed: "Friends and family," bootstrapping, crowdfunding, investments of business angels and venture capital, their advantages and limitations were identified depending on the stage of development of the company. Based on the statistics on the global venture capital market, the tendency to shift investor interest to the early stages and lengthen the period between the first financing and going public is justified. Practical recommendations are formulated for choosing a financing strategy that takes into account the type of business and its life cycle stage. The scientific novelty of the study lies in clarifying the conceptual framework of startup financing, developing a comprehensive classification of financing stages with the allocation of their target tasks, typical sources and volumes of investments for the Russian market, as well as generalizing the criteria for choosing financing sources that allow maintaining a balance between attracting capital, maintaining control and managing debt burden at each of the stages of startup development.

Тип объекта:	Статья
Сведения об авторах:	МОЗЖУХИН Александр Алексеевич – аспирант направления «Региональная и отраслевая экономика», ФГБОУ ВО «Тверской государственный технический университет» (170026, г. Тверь, наб. Аф. Никитина, д. 22), e-mail: fanteil98@gmail.com, ORCID: 0009-0004-7763- 3700, SPIN-код: 1638-2599.
Ключевые слова:	стартап, финансирование, краудфандинг, бизнесангелы, венчурный капитал, бутстрэппинг, «Friends and family».
Ключевые слова (англ.):	startup, financing, crowdfunding, business angels, venture capital, bootstrapping, «Friends and Family»
Категории:	3 Общественные науки > 33 Экономика. Народное хозяйство. Экономические науки > 336 Финансы. Государственные финансы. Финансы государственного сектора. Банковское дело. Деньги
Подразделения:	Университеты > Тверской государственный технический университет
ID Code:	15777
Deposited On:	16 Окт 2026 16:39
Последнее изменение:	16 Окт 2026 16:39

Repository Staff Only: item control page